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अडानी-हिंडनबर्ग विवाद : सेबी ने सुप्रीम कोर्ट की विशेषज्ञ समिति की सिफारिशों पर अपनी राय पेश की
भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) ने सुप्रीम कोर्ट में एक आवेदन दायर किया है, जिसमें अडानी-हिंडनबर्ग मामले के संबंध में अदालत द्वारा नियुक्त विशेषज्ञ समिति द्वारा की गई विभिन्न सिफारिशों पर उसके विचार शामिल हैं।
बाजार नियामक ने अपने आवेदन में मामले की मंगलवार को होने वाली सुनवाई के दौरान शीर्ष अदालत से ‘उचित आदेश’ मांगा है।
विशेषज्ञ समिति ने प्रभावी प्रवर्तन नीति के लिए अपनी रिपोर्ट में अन्य बातों के साथ-साथ, एक उचित प्रवर्तन नीति विकसित करने की सिफारिश की, जो बहुमूल्य नियामक संसाधनों के उपयोग को अनुकूलित करेगी और मानदंड निर्धारित करेगी, जिसके आधार पर सेबी कार्यवाही शुरू कर सकती है।
सेबी ने जवाब में अदालत के समक्ष कहा कि उसके पास एक प्रलेखित प्रवर्तन मैनुअल है जो जांच या निरीक्षण या मध्यस्थों या अन्य परीक्षाओं के पूरा होने के अनुसार सेबी द्वारा आयोजित सभी अर्ध-न्यायिक और अन्य प्रवर्तन कार्यवाहियों पर लागू होता है।
इसमें कहा गया है, “प्रवर्तन मैनुअल, अन्य बातों के अलावा, विभिन्न प्रकार के प्रतिभूति बाजार उल्लंघनों के लिए उपयुक्त प्रवर्तन कार्रवाई या प्रशासनिक/नरम कार्रवाई शुरू करने के लिए जहां भी संभव हो, वस्तुनिष्ठ मानदंड/संख्यात्मक सीमाएं निर्धारित करता है।”
विशेषज्ञ समिति की इस टिप्पणी पर प्रतिक्रिया देते हुए कि 2021-22 में सेबी द्वारा शुरू की गई कार्यवाही “आसमान छू गई” है, इसने कहा कि वृद्धि इलिक्विड स्टॉक ऑप्शंस (आईएसओ) मामलों में बड़ी संख्या में न्यायिक कार्यवाही के कारण थी।
सेबी ने न्यायिक अनुशासन के संबंध में कहा कि सामान्य तौर पर एक निर्णायक अधिकारी (एओ)/पूर्णकालिक सदस्य (डब्ल्यूटीएम) द्वारा निर्धारित अनुपात का पालन दूसरे डब्ल्यूटीएम/एओ द्वारा किया जाता है, उन मामलों को छोड़कर जहां बाद वाला प्राधिकारी पूर्व द्वारा निर्धारित अनुपात से सहमत नहीं है, क्योंकि इसका कोई पूर्ववर्ती मूल्य नहीं है।
उसने कहा, “प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन त्वरित कार्रवाई की मांग करता है, ताकि प्रतिभूति बाजार पर नकारात्मक प्रभाव को सीमित किया जा सके। प्रतिभूति कानून का संपूर्ण मैट्रिक्स एक सुरक्षित निवेश वातावरण सुनिश्चित करने के उद्देश्य से तैयार किया गया है और इसलिए प्रतिभूति कानून के तहत तत्काल कार्रवाई की आवश्यकता है।
इसमें कहा गया है कि सेबी के मामलों में यदि समय पर उचित कार्रवाई नहीं की गई, तो निवेशकों को अपूरणीय क्षति हो सकती है, जिसे उच्च न्यायालय द्वारा उलटा नहीं किया जा सकता है।
एक मजबूत निपटान नीति पर, सेबी ने कहा कि उसके पास पहले से ही एक सेबी (निपटान कार्यवाही) विनियम, 2018 है जो किसी विशेष मामले को निपटाने की प्रक्रिया/प्रक्रिया से संबंधित है और इसमें निपटान आवेदनों को अस्वीकार करने और निपटान राशि की गणना के लिए आधार से संबंधित प्रावधान भी शामिल हैं। .
सेबी ने जांच और कार्यवाही शुरू करने के लिए समयसीमा निर्धारित करने का विरोध किया और कहा कि “जांच को पूरा करने के लिए विशिष्ट समयसीमा निर्धारित करने से जांच की गुणवत्ता से समझौता हो सकता है”।
विशेष रूप से, सेबी अधिनियम के तहत सभी अपराधों (धारा 11सी (6), एससीआरए अधिनियम और डिपॉजिटरी अधिनियम के तहत अपराध को छोड़कर) में सेबी बिना किसी सीमा अवधि के अभियोजन शुरू कर सकता है।
इस सिफ़ारिश के जवाब में कि निगरानी कार्यों में मानवीय विवेक को दूर किया जाना चाहिए, सेबी ने कहा कि एफएंडओ में स्टॉक को शामिल करना पूरी तरह से डेटा संचालित है, जो उद्देश्य मानदंड, बाजार मैट्रिक्स और इकाई की कार्रवाई रिपोर्ट पर आधारित है और 90 से अधिक एक्सचेंजों पर प्रतिशत फाइलिंग मशीन पठनीय रूप में हैं।
दूसरी ओर, जनहित याचिका याचिकाकर्ता वकील विशाल तिवारी ने अपने आवेदन में तर्क दिया है कि अदालत द्वारा नियुक्त समिति ने “स्पष्ट निष्कर्ष” नहीं दिया है।
उन्होंने कहा, “समिति द्वारा प्रस्तुत रिपोर्ट को रेमिट्स के संबंध में निर्णायक और अंतिम रिपोर्ट नहीं कहा जा सकता।”
शीर्ष अदालत ने 2 मार्च को न्यायमूर्ति ए.एम. सप्रे की अध्यक्षता में एक विशेषज्ञ समिति का गठन किया था। सुप्रीम कोर्ट के पूर्व न्यायाधीश का उद्देश्य मौजूदा वित्तीय नियामक तंत्र की समीक्षा करना और उन्हें मजबूत करना है।
शीर्ष अदालत ने कहा था : “समिति का कार्य इस प्रकार होगा : प्रासंगिक कारण कारकों सहित स्थिति का समग्र मूल्यांकन प्रदान करना, जिसके कारण हाल के दिनों में प्रतिभूति बाजार में अस्थिरता पैदा हुई है और निवेशक को जागरूक करने के उपाय सुझाना।”
इसमें कहा गया है : “इस बात की जांच करना कि क्या अडानी समूह या अन्य कंपनियों के संबंध में प्रतिभूति बाजार से संबंधित कानूनों के कथित उल्लंघन से निपटने में नियामक विफलता हुई है और (i) वैधानिक और/या नियामक को मजबूत करने के उपाय सुझाना।” ढांचा; और (ii) निवेशकों की सुरक्षा के लिए मौजूदा ढांचे का सुरक्षित अनुपालन”।
भारतीय अरबपति गौतम अडानी के बारे में हिंडनबर्ग रिसर्च की रिपोर्ट के कारण स्टॉक में गिरावट आई, जिससे उनके साम्राज्य से 100 अरब डॉलर से अधिक की संपत्ति नष्ट हो गई और उन्हें वैश्विक अमीरों की सूची में नीचे धकेल दिया गया।
विवादास्पद रिपोर्ट में अन्य बातों के अलावा, आरोप लगाया गया कि अडानी समूह की कंपनियों ने अपने शेयर की कीमतों में हेरफेर किया है।
