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नई दिल्ली। पेटीएम (वन97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड) ने वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में महत्वपूर्ण परिचालन बदलाव किया है। कंपनी ने ईएसओपी स्तर से पहले ईबीआईटीडीए पर लाभ हासिल कर निरंतर लाभ के लिए अपने मार्ग में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर हासिल किया है।

प्रमुख ब्रोकरेज ने इस पर सकारात्मक प्रतिक्रिया देते हुए अपने प्राइस टारगेट बढ़ाए हैं और पेटीएम के सुधरते बुनियादी सिद्धांतों, तेज लागत नियंत्रण और विस्तारित मर्चेंट इकोसिस्टम पर प्रकाश डाला है।

बर्नस्टीन ने अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग को दोहराया और कहा, “पेटीएम ने पीएटी लाभप्रदता के साथ ईबीआईटीडीए ब्रेक-ईवन हासिल किया है।”

बर्नस्टीन ने 1,100 रुपए का प्राइस टारगेट निर्धारित किया है, जो संभावित 35 प्रतिशत की वृद्धि को दर्शाता है।

ब्रोकरेज ने इस तिमाही में ईएसओपी लाभप्रदता से पहले ईबीआईटीडीए को आगे बढ़ाने वाले कुछ विकास चालकों को लेकर जानकारी दी।

ब्रोकरेज की रिपोर्ट में कहा गया है, “स्थिर पेमेंट मार्जिन और फाइनेंशियल सर्विस के राजस्व में क्रमिक वृद्धि के संयोजन के साथ-साथ मामूली गिरावट/स्टेबल एक्सपेंसेज लाइन के परिणामस्वरूप पेटीएम ईएसओपी बेसिस से पहले ईबीआईटीडीए पर लाभदायक हो गया।”

जेएम फाइनेंशियल ने इस आशावाद को दोहराते हुए कहा, “एडजस्टेड ईबीआईटीडीए लाभप्रदता हासिल की गई, अगली तिमाही में पीएटी पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा।”

फर्म ने 1,070 रुपए के बढ़े हुए प्राइस टारगेट के साथ अपनी ‘बायिंग’ रेटिंग बनाए रखी।

इसने पेटीएम के योगदान मार्जिन विस्तार और अनुशासित व्यय नियंत्रण को प्रमुख सकारात्मक कारक बताया, साथ ही मर्चेंट लोन में स्थिर वृद्धि और बेहतर संग्रह दक्षता कंपनी के फाइनेंशियल सर्विस बिजनेस को मजबूत कर रही है।

मॉर्गन स्टेनली ने अपने दृष्टिकोण को बनाए रखते हुए, पेटीएम के ‘मजबूत लागत नियंत्रण’ की ओर इशारा किया और अपने ईबीआईटीडीए अनुमानों को अपग्रेड किया।

फर्म ने वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही से पीएटी लाभप्रदता प्रदान करने में प्रबंधन के विश्वास को उजागर किया और नोट किया कि पेटीएम के मासिक लेनदेन करने वाले उपयोगकर्ता (एमटीयू) हाल ही में नियामक बाधाओं के बाद पहले से ही ठीक हो रहे हैं।

सिटी ने 975 रुपए के प्राइस टारगेट के साथ अपनी बायिंग कॉल को बरकरार रखा, जिसमें 19 प्रतिशत की तेजी का अनुमान लगाया गया है।

इसने पेटीएम के राजस्व और योगदान लाभ में मजबूत गति से वृद्धि की उम्मीद की है, जो कि वित्त वर्ष 2025-2027 में अनुमानित क्रमश: 28 प्रतिशत और 33 प्रतिशत सीएजीआर है।

सिटी ने अपनी रिपोर्ट में कहा, “चुनौतीपूर्ण वित्त वर्ष 2025 के बाद पेटीएम का व्यवसाय अच्छी स्थिति में है, जिसमें आगे ज्यादातर सकारात्मक संभावित ट्रिगर हैं।”

अधिक सतर्क रुख रखने वालों में भी पेटीएम के सुधरते प्रक्षेपवक्र को मान्यता है।

गोल्डमैन सैक्स और यूबीएस दोनों ने कंपनी की आय में बदलाव को स्वीकार किया, लेकिन यूपीआई मोनेटाइजेशन को लेकर अधिक नियामक स्पष्टता की आवश्यकता का हवाला देते हुए ‘न्यूट्रल रेटिंग’ बनाए रखी।

गोल्डमैन सैक्स ने 705 रुपए और यूबीएस ने 1,000 रुपए के साथ अपने प्राइस टारगेट को बढ़ा कर स्थिर रखा, जो पेटीएम के लागत अनुशासन और राजस्व वसूली में विश्वास को दर्शाता है।

ब्रोकरेज ने कई आगामी ट्रिगर्स की ओर भी इशारा किया, जो पेटीएम के विकास को और तेज कर सकते हैं।

इनमें संभावित यूपीआई मोनेटाइजेशन, वॉलेट सर्विस की वापसी और निरंतर मर्चेंट इकोसिस्टम विस्तार शामिल हैं।

लागत दक्षता अब मजबूती से स्थापित हो गई है, अप्रत्यक्ष व्यय में सालाना आधार पर 16 प्रतिशत की कमी आई है और ईएसओपी लागत में वित्त वर्ष 2026 से तेजी से कमी आने का अनुमान है।

फाइनेंशियल सर्विस के राजस्व में क्रमिक रूप से 9 प्रतिशत की वृद्धि और मर्चेंट लोन वितरण में तिमाही आधार पर 13 प्रतिशत की वृद्धि के साथ, पेटीएम को कई ब्रोकरेज द्वारा आने वाली तिमाहियों में लाभदायक वृद्धि देने के लिए अच्छी स्थिति में देखा जा रहा है।

पीएटी लाभप्रदता को देखते हुए विश्लेषकों को पेटीएम की मजबूत वृद्धि पर भरोसा है।